“莫生！私募基金本来就因为信息不透明，所以一直以来都不受香江所有富豪的青睐，而且您还采用对赌方式的收益抽成，这风险太大了。”

李天利立马提出了自己的疑问，特别是在看到对赌方式的收益分成计划之后。

更是被吓到了，内心深处只感叹这要么是疯子制定的，要么就是天才的自信。

“王经理！你有什么疑问吗？我一起跟你们解答。”，莫哲轩望着一旁王慧芝欲言又止的模样，快速的问道。

“莫生！您这上面的优先回报率是不是太高了，按照惯例一般向投资人承诺的年复合率是8%，而这上面写的优先回报率是12%，这个比例太高了吧！”

王慧芝听了也不管三七二十一，赶忙说出了自己的疑问。

在这里就不得不介绍一下私募基金和公募基金的区别。

简单的来说，公募基金募集资金的要求非常的严格，都有严格的流程，同时在规定的时间之内要向公众公布投资资金的情况，投资的品种和比例都有严格的限制。

私募基金募集资金就没有那么多的审批流程，可以向特定的机构和个人进行募集，这有本质的区别，同时投资的品类根据事先签署的协议将不会有限制。

私募基金的收益分成方式有两种，一种是本金优先返还模式，另一种是项目分配模式。

两种模式的区别在于，一种是按照基金投资各个项目的总收益进行分配，另一种就是按照基金投资的某一个项目进行分配。

莫哲轩采用的就是第一种本金优先返还的模式，但是在这种模式之上又加入了对赌的收益分成模式。

一般私募基金封闭期时间满了之后，第一步就是先偿还投资人的本金等各项出资费用，同时基金公司的管理费等等。

接下来就会统计基金账户上的钱是不是达到了优先回报率，这个比例为8%，如果低于这个比例基金公司将会自己垫钱弥补投资人的损失。

反之当优先回报率高于8%之后，基金公司会在优先回报率8%的基础之上抽取20%的利润。

这就是私募基金第一种本金优先返回模式的操作流程，不过莫哲轩为了追求更大的利益，把优先回报率提到了12%。

当然优先回报率提高了，就不是采用固定20%的抽成比例了，而是加入了对赌的抽成模式。